Απώλειες στη Wall με το βλέμμα στον πληθωρισμό – Άλμα στις αποδόσεις ομολόγων - Ο S&P -1,1%

Οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες της Wall Street υποχώρησαν στη συνεδρίαση της Τετάρτης 14/10, καθώς τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, τα οποία ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών, ενίσχυσαν σημαντικά τα σενάρια για νέα αύξηση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed).
Την ίδια ώρα, έντονες πιέσεις δέχθηκε η αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
Κατά τη συνεδρίαση της Τετάρτης, ο δείκτης-βαρόμετρο S&P 500 σημείωσε πτώση 1,10%, στις 7.719,52 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq απώλεσε 1,88%, υποχωρώντας στις 26.692,86 μονάδες. Την ίδια ώρα, ο βιομηχανικός Dow Jones κινήθηκε πτωτικά κατά 0,09%, στις 51.621,78 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell κατέγραψε απώλειες 2,21%, στις 2.721,88 μονάδες.



Ανατροπή με τον πληθωρισμό

Η ανακοίνωση των πληθωριστικών στοιχείων ανέτρεψε το αρχικά θετικό κλίμα που επικρατούσε στα προθεσμιακά συμβόλαια, με τον S&P 500 να βρίσκεται πλέον σε τροχιά τρίτης συνεχόμενης πτωτικής συνεδρίασης. Οι επενδυτές αξιολογούν παράλληλα τα οικονομικά αποτελέσματα των μεγαλύτερων τραπεζών των ΗΠΑ, ενώ ο τεχνολογικός κλάδος, με αιχμή τις εταιρείες κατασκευής ημιαγωγών, εξακολουθεί να βρίσκεται υπό πίεση.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του αμερικανικού υπουργείου Εργασίας, ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) αυξήθηκε κατά 3,7% σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο, έναντι πρόβλεψης 3,6% από τους οικονομολόγους. Σε μηνιαίο επίπεδο, η άνοδος διαμορφώθηκε στο 0,6%, όπως ακριβώς ανέμενε η αγορά. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση από τον Απρίλιο, με την άνοδο του κόστους των καυσίμων να αποτελεί βασικό παράγοντα της εξέλιξης.
Αντίστοιχα, ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος δεν περιλαμβάνει τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας, αυξήθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση και κατά 2,6% σε ετήσια. Και οι δύο μετρήσεις ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών, οι οποίοι προέβλεπαν αυξήσεις 0,2% και 2,5% αντίστοιχα.
Τα νέα δεδομένα οδήγησαν σε άμεση αναθεώρηση των προσδοκιών για τις επόμενες αποφάσεις της Fed. Με βάση τα στοιχεία που συγκέντρωσε η LSEG, η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Οκτωβρίου αποτιμάται πλέον από τις αγορές στο 46%, έναντι μόλις 21,6% πριν από τη δημοσιοποίηση των στοιχείων για τον πληθωρισμό. Παράλληλα, οι επενδυτές προεξοφλούν συνολικά τρεις αυξήσεις επιτοκίων έως το τέλος του 2027, καθώς η επιμονή των πληθωριστικών πιέσεων ενισχύει το ενδεχόμενο περαιτέρω σύσφιγξης της νομισματικής πολιτικής.
Η μεταβολή των προσδοκιών αποτυπώθηκε έντονα και στην αγορά ομολόγων. Η απόδοση του διετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου, η οποία επηρεάζεται άμεσα από τις εκτιμήσεις για τη νομισματική πολιτική της Fed, αυξήθηκε κατά 12 μονάδες βάσης, φθάνοντας στο 4,90%. Η απόδοση του 10ετούς τίτλου ενισχύθηκε κατά περισσότερες από 6 μονάδες βάσης, στο 5,278%, ενώ εκείνη του 30ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 5,59%, με άνοδο άνω των δύο μονάδων βάσης. Οι αποδόσεις των δύο τελευταίων τίτλων είχαν καταγράψει την προηγούμενη εβδομάδα νέα υψηλά 24 ετών.
Την ίδια στιγμή, το αμερικανικό δολάριο ενισχύθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2025, καθώς οι αυξημένες πιθανότητες διατήρησης των επιτοκίων σε υψηλότερα επίπεδα ενίσχυσαν τη ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα.

Στο επίκεντρο τα τραπεζικά αποτελέσματα

Στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος βρέθηκαν επίσης οι ανακοινώσεις οικονομικών αποτελεσμάτων από τις μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ. Ωστόσο, η αντίδραση της αγοράς παραμένει αρνητική ακόμη και για χρηματοπιστωτικούς ομίλους που καταφέρνουν να ξεπεράσουν τις προβλέψεις των αναλυτών.
Η μετοχή της Bank of America υποχώρησε έως και 7,3%, μετά την ανακοίνωση μειωμένης κερδοφορίας για το τρίτο τρίμηνο. Η τράπεζα επιβαρύνθηκε με δαπάνη 1,2 δισ. δολαρίων για την κάλυψη κανονιστικών προστίμων που σχετίζονται με παραβιάσεις της νομοθεσίας κατά του ξεπλύματος χρήματος. Σύμφωνα με τις αμερικανικές εποπτικές αρχές, η Bank of America δεν είχε αναφέρει ύποπτες συναλλαγές συνολικής αξίας που υπερέβαινε τα 5 δισ. δολάρια.
Αρνητική ήταν και η πορεία της Morgan Stanley, η οποία υποχώρησε περίπου κατά 2,2%, παρά την αύξηση των τριμηνιαίων κερδών της και την υπέρβαση των εκτιμήσεων της αγοράς. Αντίθετα, η BlackRock κατέγραψε άνοδο 2,2%, μετά την ανακοίνωση αυξημένης κερδοφορίας για το τρίτο τρίμηνο, χάρη στην ενίσχυση των εσόδων από τις προμήθειες διαχείρισης κεφαλαίων πελατών.

Πιέσεις στην τεχνολογία

Πιέσεις εξακολουθούν να καταγράφονται και στον τεχνολογικό τομέα, με τις μετοχές των κατασκευαστών ημιαγωγών να διευρύνουν τις απώλειες των προηγούμενων συνεδριάσεων. Οι ανησυχίες εντάθηκαν μετά τις πληροφορίες για την πρόοδο της κινεζικής CXMT στον σχεδιασμό τσιπ, εξέλιξη που τροφοδοτεί τους φόβους για ενίσχυση του ανταγωνισμού στον κλάδο.
Η Intel υποχώρησε κατά 2,3% και η Micron κατέγραψε απώλειες περίπου 2%. Η Nvidia σημείωσε πτώση 1%, ενώ η Advanced Micro Devices (AMD) έχασε περισσότερο από 2%. Παράλληλα, η Western Digital και η Sandisk υποχώρησαν κατά περίπου 3% η καθεμία.
Παρά τη γενικευμένη αδυναμία των μετοχών ημιαγωγών, η πλειονότητα των εταιρειών της ομάδας των «Magnificent Seven» κινήθηκε ανοδικά. Η Alphabet ενισχύθηκε κατά 0,9%, ενώ η Microsoft και η Amazon κατέγραψαν οριακά κέρδη.
Η συμπεριφορά των τεχνολογικών μετοχών αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα στην τρέχουσα περίοδο δημοσίευσης εταιρικών αποτελεσμάτων. Σύμφωνα με τα στοιχεία της FactSet, τα συνολικά κέρδη των εταιρειών του δείκτη S&P 500 αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 30%. Για τις επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στην παραγωγή ημιαγωγών και σχετικού εξοπλισμού, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για εκτίναξη της κερδοφορίας κατά 130%.
Παράλληλα, οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τις τοποθετήσεις αξιωματούχων της Fed, αναζητώντας ενδείξεις για την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής το επόμενο διάστημα. Η Michelle Bowman, αντιπρόεδρος της Fed με αρμοδιότητα την εποπτεία, δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα διαθέτει τον απαραίτητο χρόνο για να παρακολουθήσει τις εξελίξεις στις αγορές και στην οικονομία μετά την αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, προτού αποφασίσει εάν απαιτούνται πρόσθετες παρεμβάσεις.
Αργότερα την ίδια ημέρα αναμένονται δηλώσεις από τον πρόεδρο της Fed του Richmond, Tom Barkin, ενώ πρόκειται να δημοσιευθεί και η Beige Book, η έκθεση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας που καταγράφει τις οικονομικές συνθήκες στις επιμέρους περιφέρειες των Ηνωμένων Πολιτειών.

www.bankingnews.gr